Opções Trading And The Capm

Modelo de precificação de ativos de capital - CAPM A fórmula para calcular o retorno esperado de um ativo dado o seu risco é a seguinte: A idéia geral por trás do CAPM é que os investidores precisam ser compensados ​​de duas maneiras: valor de tempo de Dinheiro e risco. O valor temporal do dinheiro é representado pela taxa livre de risco (rf) na fórmula e compensa os investidores por colocar dinheiro em qualquer investimento ao longo de um período de tempo. A taxa livre de risco é habitualmente o rendimento de títulos do governo, como Tesouros dos EUA. A outra metade da fórmula CAPM representa o risco e calcula o montante da compensação que o investidor precisa para assumir riscos adicionais. Isto é calculado tomando uma medida de risco (beta) que compara os retornos do ativo ao mercado durante um período de tempo e ao prêmio de mercado (Rm-rf): a rentabilidade do mercado em excesso da taxa livre de risco . O Beta reflete o quão arriscado um ativo é comparado ao risco de mercado geral e é uma função da volatilidade do ativo e do mercado, bem como a correlação entre os dois. Para estoques, o mercado é geralmente representado como o SP 500, mas também pode ser representado por índices mais robustos. O modelo CAPM diz que o retorno esperado de um título ou carteira é igual à taxa de um risco sem garantia mais um prêmio de risco. Se esse retorno esperado não atender ou bater o retorno exigido, então o investimento não deve ser realizado. A linha de mercado de segurança traça os resultados do CAPM para todos os diferentes riscos (betas). Exemplo de CAPM Usando o modelo CAPM e as seguintes premissas, podemos calcular o retorno esperado para uma ação: A taxa livre de risco é 2 e a beta (medida de risco) de uma ação é 2. A expectativa de retorno de mercado durante o período é 10, o que significa que o prêmio de risco de mercado é de 8 (10-2) após subtrair a taxa livre de risco do retorno esperado do mercado. Conectando os valores anteriores à fórmula CAPM acima, obtemos um retorno esperado de 18 para o estoque: Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) Tempo real após horas Pre-Market Resumo de cotações de resumo Citação Gráficos interativos Configuração padrão Observe que uma vez Você faz a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. 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O R-quadrado mede a porcentagem dos movimentos de preços históricos dos títulos que poderiam ser explicados por movimentos em um índice de referência. Por exemplo, um fundo negociado em bolsa de ouro (ETF), como o SPDR Gold Shares, está vinculado ao desempenho do ouro. Conseqüentemente, um ETF de ouro teria um baixo beta e um R-quadrado em relação a um índice de índice de referência, como o Índice Standard Poors (SP) 500. Ao usar o beta para determinar o grau de risco sistemático, uma segurança com um valor R-quadrado elevado, em relação ao seu benchmark, aumentaria a precisão da medida beta. Beta Interpretação Um beta de 1 indica que o preço dos títulos se move com o mercado. Um beta de menos de 1 significa que a segurança é teoricamente menos volátil do que o mercado. Um beta maior do que 1 indica que o preço dos títulos é teoricamente mais volátil do que o mercado. Por exemplo, se um estoque beta é de 1,2, seu teoricamente 20 mais volátil do que o mercado. Por outro lado, se um ETFs beta é 0,65, teoricamente é 35 menos volátil do que o mercado. Portanto, espera-se que o retorno sobre o excesso de fundos tenha um desempenho inferior ao benchmark de 35 em mercados e supera 35 em mercados baixos. Muitos estoques de utilidades têm um beta de menos de 1. Inversamente, a maioria de alta tecnologia, estoque Nasdaq-baseado têm um beta de mais de 1, oferecendo a possibilidade de uma taxa de retorno mais elevada, mas também colocando mais risco. Por exemplo, a partir de 31 de maio de 2016, o PowerShares QQQ, um ETF rastreando o índice Nasdaq-100, tem um beta de 15 anos atrás de 1,27 quando medido contra o Índice SP 500, que é um benchmark de mercado de ações comumente usado. Teste o seu conhecimento beta e leia mais aqui: Beta: Conheça o risco e calculando Beta: Math Portfolio para o investidor médio.